ヒューマンホールディングス株式会社 財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析 (2017年3月期)

文中の将来に関する事項は、有価証券報告書提出日(2017年6月30日)現在において、当社グループが判断したものであります。
(1)重要な会計方針及び見積り
当社グループの連結財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められている会計基準に基づき作成されております。この連結財務諸表の作成に当たり、見積りが必要となる事項につきましては、合理的な基準に基づき、会計上の見積りを行っております。
詳細につきましては、「第5 経理の状況 1 連結財務諸表等 (1)連結財務諸表 注記事項(連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項)」に記載しております。
(2)当連結会計年度の経営成績の分析
① 売上
当連結会計年度の売上高は、すべての事業において増収となり、前連結会計年度の69,078百万円から5,338百万円(前期比7.7%)増加し、74,416百万円となりました。
② 営業利益
当連結会計年度の営業利益は、主に教育事業の減益により、前連結会計年度の1,883百万円から35百万円減少し、1,847百万円となりました。また、売上高営業利益率は、2.5%となりました。
③ 経常利益
当連結会計年度の経常利益は、前連結会計年度の2,108百万円から136百万円減少し、1,972百万円となりました。また、売上高経常利益率は、2.7%となりました。
④ 親会社株主に帰属する当期純利益
当連結会計年度の親会社株主に帰属する当期純利益は、前連結会計年度の1,063百万円から60百万円減少し、1,002百万円となりました。また、売上高当期純利益率は、1.3%となりました。
(3)経営成績に重要な影響を与える要因について
「第2 事業の状況 4 事業等のリスク」の記載をご参照ください。
(4)経営戦略の現状と見通し
戦略的現状と見通しについては、「第2 事業の状況 3 経営方針、経営環境及び対処すべき課題等」の記載をご参照ください。
(5)資本の財源及び資金の流動性についての分析
① 財政状態
当連結会計年度末の資産合計は、34,857百万円となり、前連結会計年度末の31,960百万円から2,897百万円(前期比9.1%)増加いたしました。
流動資産につきましては、27,281百万円となり、前連結会計年度末の24,893百万円から2,387百万円(前期比9.6%)増加いたしました。これは主に、現金及び預金が1,718百万円、受取手形及び売掛金が556百万円増加したことによるものです。また、固定資産につきましては、7,576百万円となり、前連結会計年度末の7,066百万円から509百万円(前期比7.2%)増加いたしました。これは主に、建物及び構築物が257百万円、差入保証金が271百万円増加したことによるものです。
次に、負債合計は、26,013百万円となり、前連結会計年度末の23,862百万円から2,151百万円(前期比9.0%)増加いたしました。
流動負債につきましては、22,009百万円となり、前連結会計年度末の20,802百万円から1,207百万円(前期比5.8%)増加いたしました。これは主に、1年内返済予定の長期借入金が392百万円、未払金が581百万円、前受金が257百万円増加したことによるものです。また、固定負債につきましては、4,004百万円となり、前連結会計年度末の3,059百万円から944百万円(前期比30.9%)増加いたしました。これは主に、長期借入金が896百万円増加したことによるものです。
純資産につきましては、8,843百万円となり、前連結会計年度末の8,097百万円から745百万円(前期比9.2%)増加いたしました。これは主に、利益剰余金が750百万円増加したことによるものです。

② キャッシュ・フロー
当社グループでは、教育事業におきましては前受金として役務提供前に資金を収受し、人材関連事業及び介護事業におきましては役務提供後に売掛金の回収を行っており、それぞれキャッシュ・インの時期が異なっております。当社グループは、キャッシュマネジメントシステム(CMS)を導入しており、子会社の余剰資金を当社において集中管理し、運転資金または設備投資資金を必要とする子会社に配分して、当社グループの資金をできる限り効率的に活用しております。また、グループ全体の資金需要に応じて必要な調達も行っており、その結果、有利子負債の残高は4,952百万円となり、前連結会計年度末の3,994百万円から958百万円(前期比24.0%)増加いたしました。
当社グループの資金状況は、「第2 事業の状況 1 業績等の概要 (2)キャッシュ・フロー」に記載のとおりであります。
なお、当社グループの主な経営指標は、次のとおりであります。

	2015年3月期	2016年3月期	2017年3月期
自己資本比率(%)	23.7	25.3	25.4
時価ベースの自己資本比率(%)	37.5	26.5	52.7
キャッシュ・フロー対有利子負債比率(年)	0.8	2.6	2.0
インタレスト・カバレッジ・レシオ(倍)	175.7	75.7	143.5

(注)1.自己資本比率:自己資本/総資産
時価ベースの自己資本比率:株式時価総額/総資産
キャッシュ・フロー対有利子負債比率:有利子負債/キャッシュ・フロー
インタレスト・カバレッジ・レシオ:キャッシュ・フロー/利払い
2.各指標は、いずれも連結ベースの財務数値により計算しております。
3.株式時価総額は、自己株式を除く発行済株式数をベースに計算しております。
4.キャッシュ・フローは、連結キャッシュ・フロー計算書の営業活動によるキャッシュ・フローを使用しております。有利子負債は、連結貸借対照表に計上されている負債のうち、利子を支払っている全ての負債を対象としております。