フランスベッドホールディングス株式会社 財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析 (2016年3月期)

文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであります。
なお、当連結会計年度より、「企業結合に関する会計基準」(企業会計基準第21号 2013年9月13日)等を適用し、「当期純利益」を「親会社株主に帰属する当期純利益」としております。

(1) 重要な会計方針及び見積り
当社グループはわが国において一般に公正妥当と認められている会計基準に従って過去の実績や状況に応じ合理的だと考えられる様々な要因に基づき見積り及び判断を行っております。当社グループは特に下記の会計方針が重要な見積り及び判断に大きな影響を及ぼすと考えております。
① 貸倒引当金
当社グループは、売掛金等の債権の貸倒損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定の債権については個別に回収の可能性を検討し、回収不能見込額を計上しておりますが、取引先の経営状態が悪化し、その支払能力が低下した場合、追加引当が必要となる可能性があります。
② たな卸資産
当社グループは、定期的にたな卸資産の処分又は評価替を行うことにしております。実際の将来需要又は市場状況が見積りより悪化した場合、追加の処分損及び評価損の計上が必要となる可能性があります。
③ 投資有価証券の減損
当社グループは、長期的な取引関係維持のために、取引先及び金融機関の有価証券を所有しております。これらの有価証券の減損にあたっては、個別銘柄毎に、連結会計年度末における時価が期首取得原価に比べ30%以上下落したときは、連結会計年度中の時価の推移を勘案して、回復可能性があると認められる場合を除き減損処理を行っております。
将来の市況の悪化や投資先の業績の不振により、現在の簿価に回復する可能性が見込めない事態が発生した場合、評価損の計上が必要となる可能性があります。
④ 繰延税金資産
当社グループは、将来年度の収益力及び慎重かつ継続的に検討した実現性の高いタックスプランニングに基づく課税所得の見積額により回収可能性を判断し繰延税金資産の計上を行っておりますが、繰延税金資産の全部又は一部が将来的に回収できないと判断した場合、当該判断を行った期間に繰延税金資産を取り崩します。
⑤ 退職給付に係る負債
当社グループは、当該連結会計年度末の退職給付債務及び年金資産の見込額に基づき、当該連結会計年度末において発生していると認められる額を計上しておりますが、前提条件には、割引率、将来の報酬水準、退職率、統計数値に基づいて算出される死亡率及び年金資産の長期期待運用収益率等が含まれます。長期金利の変化、年金資産の運用状況等の年金を取り巻く市場環境の変化、医療環境の進歩、生活環境の向上等による統計数値の変化、また、報酬制度、退職金制度の見直し等の企業環境の変化等、様々な要因により将来的に退職給付に係る負債に影響を及ぼす可能性があります。
⑥ 固定資産の減損
当社グループは、事業を行うにあたり固定資産を保有しておりますが、時価の下落や収益性の低下等により減損処理が必要となった場合、減損損失を計上する可能性があります。

(2) 当連結会計年度の経営成績の分析
① 売上高
当連結会計年度の売上高につきましては、メディカルサービス事業、インテリア健康事業ともに増収となり、全体でも増収となりました。
メディカルサービス事業においては、病院・施設向けの販売が新設物件の減少や競争の激化などにより苦戦を強いられたものの、当事業の主力事業である福祉用具貸与事業が堅調に推移したことなどにより、増収となりました。
また、インテリア健康事業においては、インバウンド(訪日外国人)の増加などに伴い、ホテル向け法人事業が好調に推移したことにより、増収となりました。
これらの結果、当連結会計年度の売上高は、前年同期と比べ737百万円増加(1.4%増)し、52,644百万円となりました。
各セグメント別の売上高の概要につきましては、「第2 事業の状況 1 業績等の概要 (1) 業績」もご参照ください。
② 営業損益
営業損益につきましては、増収に加え、売上原価率及び売上高販管費率の低減により増益となりました。
売上原価率は前年同期と比べ1.1ポイント低減し52.6%となりました。また、販管費は前年同期と比べ18百万円増加しておりますが、売上高販管費率は0.6ポイント低減し42.3%となりました。
これらの結果、当連結会計年度の営業利益は、前年同期と比べ872百万円増加(50.6%増)し、2,596百万円となりました。
③ 経常損益
経常損益につきましては、営業外収支が前年同期と比べ51百万円の収支悪化となりましたが、営業損益の増加により、前年同期と比べ820百万円増加(47.0%増)し、2,566百万円となりました。
④ 特別損益
特別損益につきましては、非連結子会社である江蘇芙蘭舒床有限公司に対する出資金の評価損を「その他の関係会社有価証券評価損」として40百万円、また、「投資有価証券評価損」20百万円などを特別損失に計上いたしました。
⑤ 親会社株主に帰属する当期純損益
税金等調整前当期純利益につきましては、前年同期と比べ573百万円増加(30.3%増)し、2,464百万円となりました。これより税金費用1,062百万円を控除した親会社株主に帰属する当期純利益につきましては、前年同期と比べ497百万円増加(54.9%増)し、1,402百万円となりました。

(3) 財政状態の状況
① 資産
当連結会計年度末の総資産は、前連結会計年度末(以下「前期末」という。)と比較して256百万円増加し59,666百万円となりました。流動資産は前期末と比較して303百万円減少し30,539百万円となりました。主な要因は、有価証券900百万円の増加に対し、現金及び預金634百万円、受取手形及び売掛金(電子記録債権を含む)415百万円、たな卸資産130百万円などの減少によるものです。固定資産は前期末と比較して579百万円増加し29,085百万円となりました。主な要因は、1年基準(ワンイヤールール)適用となる譲渡性預金600百万円の流動資産への振替や土地売却による減少に対し、有形固定資産の取得や、株式の時価上昇による年金資産の増加などにより退職給付に係る資産が増加したことによるものです。
② 負債
負債は、前期末と比較して1,113百万円増加し23,235百万円となりました。主な要因は、1年内償還予定の社債400百万円などの減少に対し、支払手形及び買掛金169百万円、短期借入金700百万円、リース債務264百万円などの増加によるものです。
③ 純資産
純資産は、前期末と比較して856百万円減少し36,431百万円となりました。主な要因として、増加については、親会社株主に帰属する当期純利益1,402百万円、退職給付に係る調整累計額783百万円などであり、減少については、自己株式の取得1,822百万円、剰余金の配当1,008百万円などによるものであります。
以上の結果、自己資本比率は、前期末の62.7%から61.0%となりました。

(4) 資本の財源及び資金の流動性についての分析
① キャッシュ・フローの状況
キャッシュ・フローの状況につきましては、「第2 事業の状況 1 業績等の概要 (2) キャッシュ・フロー」に記載のとおりであります。
② 資金需要ならびに財政政策について
当社グループにおける主な資金需要は、当社及び子会社が事業活動を行っていく上で必要な運転資金及び設備投資資金であります。
これらの資金需要に対しては、主として営業活動からのキャッシュ・フローと金融機関からの借入及び社債(私募債)により調達しており、グループとして最適な資金調達を実現する為に、当社が中心となり調達を行っております。
また、当社グループではCMS(キャッシュ・マネジメント・サービス)を導入しており、グループ各社における余剰資金を当社に集中し、一元管理を行うことで金融費用の削減を図っております。当連結会計年度末における当社グループの有利子負債残高は9,833百万円となりました。内訳としては、短期及び長期借入金3,450百万円(短期借入金2,250百万円、長期借入金1,200百万円)、社債3,950百万円、リース債務2,433百万円であります。
一方、当連結会計年度末における現金及び現金同等物の残高は9,378百万円となり、前連結会計年度末と比較して333百万円減少しております。将来発生し得る資金需要については、営業活動によって得られるキャッシュ・フロー及び手元資金により、対応可能な状況であると認識しております。

(5) 経営成績に重要な影響を与える要因について
経営成績に重要な影響を与える要因につきましては、「第2 事業の状況 4 事業等のリスク」に記載のとおりであります。