株式会社ワッツ 財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析 (2014年8月期)

文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループ(当社及び連結子会社)が判断したものであります。
(1)重要な会計方針及び見積り
当社グループの連結財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められる会計基準に基づいて作成されております。この連結財務諸表の作成に採用している重要な会計方針は、「第5 経理の状況 1 連結財務諸表 注記事項 連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項」に記載しております。連結財務諸表の作成においては、過去の実績やその時点で合理的と考えられる情報に基づき、会計上の見積りや判断を行っておりますが、見積りや判断は特有の不確実性を伴うため、実際の結果と異なることがあり、結果的に連結財務諸表に重要な影響を与える可能性があります。

(2)当連結会計年度の経営成績の分析
① 売上高及び売上総利益
売上高は43,573百万円(前期比4.4%増)で、内訳は、100円ショップ事業直営店舗が37,018百万円(同5.8%増)、卸他が6,555百万円(同2.6%減)であります。売上総利益率は38.1%で、売上総利益は16,584百万円(同3.8%増)となりました。

② 販売費及び一般管理費及び営業利益
販売費及び一般管理費は14,799百万円(同6.4%増)で、この内訳は、販売費489百万円(同1.8%増)、人件費5,874百万円(同6.4%増)、管理費8,436百万円(同6.8%増)となっております。販売費、人件費及び管理費の増加は、店舗数の増加が主な要因であります。売上高に対する販売費及び一般管理費の割合は、34.0%(同0.6ポイント増)となりました。この結果、営業利益は1,784百万円(同14.0%減)となりました。

③ 営業外損益及び経常利益
営業外収益は70百万円で前連結会計年度に比べ15百万円(同28.6%)増加し、営業外費用は55百万円で前連結会計年度に比べ1百万円(同2.3%)増加しております。経常利益は1,799百万円で、前連結会計年度に比べ275百万円(同13.3%)減少となりました。

④ 特別損益及び当期純利益
特別利益は11百万円で、前連結会計年度に比べ38百万円(同77.6%)減少しております。その主な内訳は、受取補償金が21百万円、子会社株式売却益が25百万円、それぞれ減少したことであります。特別損失は65百万円で、前連結会計年度に比べ4百万円(同5.9%)減少しております。結果として当期純利益は948百万円となり、前連結会計年度に比べ175百万円(同15.6%)の減少となりました。また、1株当たり当期純利益は69円97銭であります。

(3)経営戦略の現状と見通し
当社グループの基本戦略は、「いい商品を安く売る仕組みの構築」であります。
この基本戦略は、お買い得感のある実生活雑貨を中心に品揃え(商品戦略)した商品を、ローコスト出店(出店戦略)した中・小型店舗にて、ローコスト・オペレーション(運営戦略)により販売することに反映しております。
ローコスト出店とは、「資産を極力持たない」「出店経費を最小限に抑える」「店舗賃借契約の撤退条件を軽くする」ことをいい、退店時の損失額の極小化も含みます。ローコスト・オペレーションとは、店舗のオペレーションを単純かつ簡単にし、それを標準化することでパート・アルバイトのみでの運営と、社員の店舗指導効率の向上を可能にすることをいいます。そして、獲得した収益を、プライベートブランド「ワッツセレクト」を中心としたお買い得感のある実生活雑貨の開発に投入してまいります。この好循環を育てることにより、収益基盤を強固にするとともに、「お客様に100円以上の価値のある商品を提供する」という当社の使命を果たしてまいります。
さらに、当社グループの将来の成長を実現する為に、国内成長戦略と海外成長戦略を展開してまいります。
国内成長戦略は、「対処すべき課題」に記載の通り、上記基本戦略は維持しつつも、ハード面、ソフト面の全面見直しによる、新ビジネスモデルの構築に取り組む一方で、原価と経費の管理を徹底し、収益を積み上げてまいります。また、新業態では収益性の確立とグループ内シェアの増加に挑戦します。
海外事業におきましては、Thai Watts Co.,Ltd.の合弁会社化による規模の拡大と収益の極大化、中国における出店・店舗運営モデルの確立、マレーシア、ベトナムでの店舗網拡大、また、ペルーや新たな国への出店及び卸売の加速を目指します。また、これらを実現するための体制として、中国での物流機能の構築を果たします。そして、今後のグループの成長を牽引する事業となりうるところまで、業容の拡大を目指してまいります。

(4)資本の財源及び資金の流動性についての分析
① キャッシュ・フローについて
キャッシュ・フローの状況については、「第2 事業の状況 1 業績等の概要 (2)キャッシュ・フローの状況」に記載のとおりであります。当社は積極的な出店施策を行っておりますので、営業キャッシュ・フローから生まれる資金以上の新規出店投資を行う場合があります。

② 資産、負債及び純資産の状況
当連結会計年度末の総資産は、18,977百万円(前連結会計年度末比800百万円増)となりました。その内訳は、資産の部においては、流動資産が14,862百万円(同580百万円増)、固定資産が4,115百万円(同219百万円増)であります。負債の部においては、流動負債が9,645百万円(同321百万円増)、固定負債が912百万円(同245百万円減)であります。
資産の増加は、現金及び預金が434百万円、商品及び製品が264百万円それぞれ増加したこと等によるものであります。また、新規出店により建物及び構築物が53百万円、工具、器具及び備品が66百万円、差入保証金が62百万円、それぞれ増加しております。
負債は、前連結会計年度末比75百万円増加して、10,557百万円となりました。主たる要因は、支払手形及び買掛金が591百万円増加した一方、長期借入金が240百万円、1年内返済予定の長期借入金が278百万円、それぞれ返済により減少したことであります。また、有利子負債は558百万円減少して、1,183百万円となりました。
純資産は、利益剰余金が717百万円増加したことを主たる要因として、724百万円増加して8,420百万円となりました。また、1株当たり純資産額は621円51銭であります。

(5)経営者の問題認識と今後の方針について
当社は単なるディスカウンターではなく、実生活雑貨の分野において100円以上の価値ある商品を提供し続けることで、お客様にとって日常生活に欠かせない店舗になることを目指しています。そのために、「いい商品を安く売る仕組みの構築」のための努力を積み重ね、また経営資源の投資を行ってまいります。
また、「経営戦略の現状と見通し」に記載の通り、販売力・商品調達力の強化を主な目的として、海外事業へ積極的に挑戦してまいります。
上記方針の実現に向けた投資の原資には、ローコスト・オペレーション等により獲得した収益の一部に加えて、2013年8月に実施した自己株式の処分及び株式の売出によって調達した資金を充当させていただきます。これにより収益力の強化を早期に実現し、資本効率のさらなる向上を目指してまいります。