株式会社一六堂 財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析 (2014年2月期)

当連結会計年度の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの分析は、以下のとおりであります。また、文中の将来に関する事項は、本書提出日現在において当社が判断したものであります。
(1)当連結会計年度の財政状態の分析
当連結会計年度末における資産の部は、61億28百万円、負債の部は、13億80百万円、純資産の部は、47億47百万円となりました。この結果、自己資本比率は77.5%となっております。
① 流動資産
流動資産は、21億53百万円であります。流動資産のうち主なものは、現金及び預金が13億38百万円、売掛金が2億13百万円、たな卸資産が2億69百万円であります。
前連結会計年度と比較いたしまして、1億32百万円の減少となっております。
なお、流動資産÷流動負債で表される流動比率は、224.6%であります。

② 固定資産
固定資産は、39億74百万円であります。固定資産のうち主なものは、以下に記載するとおりであります。

	建物	工具、器具 及び備品	土地	敷金及び保証金
取得価額(千円)	3,737,576	1,058,863	741,130	-
減価償却累計額 (千円)	2,298,193	908,526	-	-
帳簿価額(千円)	1,439,382	150,336	741,130	1,575,388

前連結会計年度と比較いたしまして、1億52百万円の減少となっております。主な要因は、当連結会計年度中に開店した3店舗の設備投資等による増加があったものの、減価償却による3億14百万円の減少及び資産除去債務の見直し等により繰延税金資産が51百万円減少したこと等によるものであります。
③ 流動負債
流動負債は、9億59百万円であります。流動負債のうち主なものは、買掛金が1億59百万円、1年内返済予定の長期借入金が2億31百万円、未払金が2億84百万円、未払法人税等が22百万円であります。
前連結会計年度と比較いたしまして、2億4百万円の減少となっております。主な要因は、1年内返済予定の長期借入金が73百万円減少、未払法人税等が1億97百万円減少したこと等によるものであります。
④ 固定負債
固定負債は、4億21百万円であります。固定負債のうち主なものは、長期借入金が1億14百万円、資産除去債務が2億72百万円であります。
前連結会計年度と比較いたしまして、99百万円の減少となっております。主な要因は、資産除去債務が1億44百万円増加したものの、長期借入金が2億31百万円減少したこと等によるものであります。
⑤ 純資産の部
当連結会計年度の純資産の部は、47億47百万円であります。純資産の部の主な内訳は、資本金11億65百万円、資本剰余金12億20百万円、利益剰余金23億62百万円であります。
前連結会計年度と比較いたしまして、18百万円の増加となっております。内訳といたしましては、当期純利益1億73百万円の計上による増加、剰余金の配当による1億79百万円の減少、新株予約権(ストック・オプション)の行使による自己株式1億18百万円の減少及び自己株式処分差損98百万円の計上による減少となっております。
(2)当連結会計年度の経営成績の分析
① 売上高
当連結会計年度の売上高は、93億15百万円となりました。連結売上高は以下のように推移しております。
対前年比では、7億28百万円減少しております。要因といたしましては、当連結会計年度において、新規出店は3店舗に対し退店が6店舗あったこと及び既存店が回復基調にはあるものの、第3四半期累計期間において全般的に苦戦して推移したこと等によるものであります。

	第16期 (2010年2月期)	第17期 (2011年2月期)	第18期 (2012年2月期)	第19期 (2013年2月期)	第20期 (2014年2月期)
金額(千円)	8,606,877	8,862,556	9,860,059	10,043,682	9,315,610

当社グループは、漁港に水揚げされた鮮魚をその場で買い付けることができる権利である買参権を取得し、それに伴い新潟県糸魚川市、島根県浜田市及び宮城県塩釜市に営業所を開設しております。
同業他社が中央卸売市場及び地方卸売市場の買参権取得に動く中、当社グループでは、漁港で直接鮮魚を仕入れる買参権を取得していることを特色としております。仕入れた鮮魚は、漁港近隣に併設されている営業所において干物等の加工を行うと同時に「天地旬鮮 八吉」等の和食居酒屋業態を中心とする当社グループの各店舗並びに取引業者へ発送を行っております。
これら、当社グループ独自の強みを生かすべく、先行き「天地旬鮮 八吉」等、鮮魚を中心メニューに据えた和食居酒屋業態を主に新規出店を行っていく予定であります。
② 営業利益
当連結会計年度の売上高は、93億15百万円、売上原価は、26億88百万円、販売費及び一般管理費は、62億40百万円となっております。この結果、売上総利益は、66億26百万円、営業利益は、3億86百万円となっております。
なお、売上原価率は28.9%と昨年度(28.1%)と比較して上昇いたしました。一部の原料の高騰と一部店舗の売上低迷による採算性の悪化が原因であると分析しています。
また、売上高対営業利益率は4.1%と前連結会計年度(7.8%)と比較して低下しております。これは既存店売上高の低迷による原価率の上昇及び売上総利益の減少によるものであります。
外食産業の経費効率を表す指標として、「FLコスト比率」があげられます。これは売上高に占めるF(原材料費)とL(人件費)の合計額が占める割合であります。標準的なFLコスト比率は55%から65%といわれている中で、当社は54.9%となっております。これは買参権を利用した鮮魚仕入や売買参加権を利用した青果物等の仕入などに代表される原価率の低減と、人件費が安価なのではなく「一人当たりの売上高」が高いことからくる、人件費率の低減を両立した結果であると捉えております。
③ 経常利益
当連結会計年度の経常利益は、5億43百万円となっております。当連結会計年度における営業外損益の主な内容は、営業外収益として協賛金収入1億11百万円、営業外費用として支払利息6百万円が計上されております。売上高対経常利益率は前連結会計年度の10.7%から5.8%と大幅に低下いたしました。これは、営業利益率の低減と前期に投資有価証券売却益1億16百万円の発生があったことによるものであります。
当社グループは、数ある指標の中でこの「売上高対経常利益率」の指数を最重要と位置づけております。むやみな「規模の拡大」をせず、常に規模に応じた必要利益を設定しながらその実現のためにまい進し続けることが株主様をはじめとするステークホルダーの方々のご期待に沿うものだと考えております。
今後も、サービスの向上及び顧客満足度の向上に努めながら、間接部門を中心とした経費削減により利益率アップを目指すこの取り組みを続けてまいります。
④ 当期純利益
当連結会計年度の当期純利益は、1億73百万円となっております。当連結会計年度における特別損益の主な内容は、特別損失として減損損失1億9百万円、店舗閉鎖損失38百万円等があり、税金等調整前当期純利益が3億90百万円となっております。さらに法人税等が税効果会計調整後で2億16百万円計上されております。 その結果、売上高対当期純利益率は、前連結会計年度の5.1%から1.9%と低下しております。
(3)資本の財源及び資金の流動性についての分析
「第2(事業の状況)1 業績等の概要 (2)キャッシュ・フロー」に記載しております。
(4)経営成績に重要な影響を与える要因について
当社グループの経営成績に重要な影響を与える要因は、昨今頻発している食の安全性を脅かす問題(産地偽装、食中毒、放射能汚染等)に起因して、外食業界全体において外食利用が手控えられた場合や、他社との競合状況がさらに激化して当社グループの出店条件に合致する店舗の契約が締結できない等の理由で、予定通りの出店ができないこと、またはお客様のニーズに合致する業態開発ができないこと等があげられます。
当社グループにおきましては、トレーサビリティー(生産から販売までの履歴)の確保のためさらなる買参権の取得機会を模索し、店舗開発部による物件情報の収集を継続して行うとともに、お客様のニーズの変化に関する情報を常に収集し係る影響を最小限に抑える努力をしてまいります。

(5)経営戦略の現状と見通し
当社グループは、「本物の食文化の提供」という企業理念のもと、東京23区内のビジネス街及びターミナル駅周辺を中心に、出店エリアの顧客ニーズや物件規模によって業態を決定し出店しております。今後も、同様に新規出店を継続的に行うことで、長期的な成長を目指しております。

(6)経営者の問題意識と今後の方針について
当社グループの経営基盤である外食事業の市場規模においては、大幅な拡大は望めないと認識しております。このような状況下、当社は従業員のサービスレベルを高め、買参権等を活用した比較優位な食材を「値ごろ感」ある価格で提供すること等により、リピート客に繋げ継続的な収益拡大を続けなければならないと考えております。
今後につきましても、付加価値向上に努め、継続的に発展することで生み出される余力を当社グループのステークホルダーに適切に配分しつつ、収益構造及びその基盤となる商品・サービスを創造・改善することで、広く消費者の食生活や食文化を支える企業を目指してまいります。