株式会社ヤマダホールディングス 財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析 (2014年3月期)

文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであります。
(1) 重要な会計方針及び見積り
当社グループの連結財務諸表は、わが国において一般的に公正妥当と認められている会計基準に基づき作成されております。
この連結財務諸表の作成にあたって、重要となる会計方針については、「連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項」に記載されているとおりであります。
当社グループは、引当金、資産の評価等に関して、過去の実績や当該取引の状況に照らして、合理的と考えられる様々な要因に基づき見積り及び判断を行い、その結果を反映して連結財務諸表を作成しております。

(2) 財政状態の分析
当連結会計年度末の総資産額は、前連結会計年度末に比べ57,899百万円増加(前期比5.1%増)して1,196,288百万円となりました。主な要因は、商品及び製品が増加したことであります。
負債は、59,936百万円増加(前期比10.3%増)し642,934百万円となりました。主な要因は、長期借入金及び未払法人税等の増加によるものであります。
純資産は、利益剰余金が増加したものの自己株式の増加等により、2,037百万円減少(前期比0.4%減)して553,354百万円となりました。この結果、自己資本比率は44.2%(前期比2.6ポイント減)となりました。

(3) 経営成績の分析
① 売上高・売上総利益
当連結会計年度の売上高は、1,893,971百万円(前年同期比11.3%増)となりました。これは、夏季の気温上昇や消費増税前の駆け込み需要もあり、冷蔵庫、洗濯機、エアコン等の省エネ・高機能の白物家電・季節商品が好調かつ堅調に推移し、テレビやレコーダー等の映像関連商品については、夏場以降、底打ち感が見られ、インチアップや4Kテレビ等の高付加価値商品の発売に伴い単価の上昇が見られ、Windows XPのサポート終了前の買い替え需要によりパソコン本体も大きく伸長したことによるものです。
また、売上総利益は、マーケットが大きく変化を続ける中、それに対応するため、エリア別、商品別にポイント戦略、粗利率、売上高の最適化・最大化の効果検証を行う過程において、売上総利益率の低下が一時的に見られましたが、第3四半期以降、その取り組みの成果が表れ、大きく改善し、その結果、453,126百万円(前年同期比8.3%増)となりました。

② 販売費及び一般管理費・営業利益・営業外損益・経常利益
当連結会計年度の販売費及び一般管理費は、418,861百万円(前年同期比8.9%増)となりました。株式会社ベスト電器(以下、ベスト電器)を連結(前期は2013年2月期第4四半期の3ヶ月間の連結)したことに加え、新規出店に伴う人件費や地代家賃等をはじめとした各種経費が増加、ハウス関連事業をはじめとした中長期的なソリューションビジネスに対する費用面を含めた先行投資も同時に行ってまいりました。一方で、各種経費の削減対策を継続して実施し、ポイント関連費用のコントロールも緻密に行ってまいりました。その結果、営業利益は、34,265百万円(前年同期比1.0%増)となりました。
営業外収益は21,402百万円(前年同期比19.7%増)、営業外費用は5,480百万円(前年同期比40.1%増)となり、ベスト電器の連結に伴いそれぞれが増加しました。また、消費税の駆け込みに伴う仕入の伸びと連動して仕入割引が増加、為替が円安に進んだことから為替差益等が発生しました。その結果、経常利益は50,187百万円(前年同期比4.8%増)となりました。

③ 特別利益・特別損失・税金等調整前当期純利益
特別利益は、178百万円となりました。特別損失は、15,437百万円となりました。これは、主に、中国国内における地政学的なリスクの発生に加え、サプライチェーンの構築ができなかったことから、南京店、天津店、北京事業所等の中国における一部事業の撤退を決定いたしました。それに伴い、特別損失に貸倒引当金9,272百万円及び関係会社整理損失引当金1,050百万円計上したことが要因です。
以上の結果、税金等調整前当期純利益は、前連結会計年度に比べ11,237百万円減少して34,927百万円(前年同期比24.3%減)となりました。

④ 法人税、住民税及び事業税・法人税等調整額・少数株主損益調整前当期純利益・少数株主利益・当期純利益
当連結会計年度の法人税等合計は14,965百万円、少数株主損益調整前当期純利益は19,961百万円、少数株主利益は1,294百万円となりました。
以上の結果、当期純利益は、前連結会計年度に比べ3,536百万円減少して18,666百万円(前年同期比15.9%減)となりました。

(4) キャッシュ・フローの分析
キャッシュ・フローの分析については、第2「事業の状況」1「業績等の概要」(2)キャッシュ・フローをご覧ください。