西部ガスホールディングス株式会社 財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析 (2014年3月期)

当社グループの連結財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められている企業会計の基準に基づき作成されており、当連結会計年度の財政状態及び経営成績の分析は、以下のとおりである。
なお、本項に記載した将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において判断したものである。

(1) 財政状態の分析
① 固定資産
当連結会計年度末における固定資産の残高は278,723百万円であり、前連結会計年度末に比べ19,851百万円増加した。これは、ひびきLNG基地の建設に伴う有形固定資産の増加等によるものである。

② 流動資産
当連結会計年度末における流動資産の残高は55,486百万円であり、前連結会計年度末に比べ10,990百万円増加した。これは、受取手形及び売掛金等が増加したこと等によるものである。

③ 固定負債
当連結会計年度末における固定負債の残高は193,146百万円であり、前連結会計年度末に比べ30,787百万円増加した。これは、長期借入金の増加及び社債を発行したこと等によるものである。

④ 流動負債
当連結会計年度末における流動負債の残高は76,879百万円であり、前連結会計年度末に比べ1,203百万円増加した。これは、1年以内に期限到来の固定負債が増加したこと等によるものである。

⑤ 純資産
当連結会計年度末における純資産の残高は64,184百万円であり、前連結会計年度末に比べ1,149百万円減少した。これは、退職給付会計基準の変更に伴い、未認識数理計算上の差異等を認識したことにより、その他の包括利益累計額が減少したこと等によるものである。

(2)経営成績の分析
① 売上高
売上高は、原料費調整制度に基づくガス料金単価の上方調整の影響等によりガス売上が増加したことに加え、新規連結子会社の影響等によって、前連結会計年度に比べ20,735百万円増加の200,173百万円となった。
売上高の大半を占める都市ガスの販売面においては、家庭用ガス販売量が、前年に比べて気温が高めに推移したこと等から減少したものの、業務用ガス販売量については、大口需要の新規獲得等の影響によって増加した。また、他のガス事業者への卸供給についても、卸供給先の需要増によって増加したことから、連結子会社を含めた都市ガス販売量は、前連結会計年度に比べ1.9%増の894,134千㎥となった。

② 営業利益
ガス売上は増加したものの、為替が円安で推移したこと等により都市ガス原材料費が増加したこと等から、営業利益は前連結会計年度に比べ954百万円減少の5,833百万円となった。

③ 経常利益
経常利益は、営業利益の減少等により、前連結会計年度に比べ997百万円減少の5,586百万円となった。

④ 当期純利益
当期純利益は、法人税等(法人税、住民税及び事業税・法人税等調整額)2,764百万円等を計上した結果、前連結会計年度に比べ669百万円減少の3,083百万円となった。

(3) 経営成績に重要な影響を与える要因について
当社の主要な原材料であるLNGは、海外から輸入しているため為替や原油価格の変動により大きな影響を受ける。そのリスクをヘッジする手段として為替予約や原料価格に関するスワップ等を検討している。また、都市ガス事業においては、原料価格の変動は原料費調整制度が適用されるため、タイムラグは生じるもののガス販売価格に反映して対応することが可能である。
また、当社グループの売上高の大半を占めているガスによる売上高は、気温・水温等の変動により、大きな影響を受ける。このため、当社は、金融機関等との天候デリバティブ契約の締結等、そのリスクの軽減を検討している。
さらに、都市ガス事業は、需要拡大や安定供給のためにガス導管の敷設等の多大な設備投資が必要であるため、社債や借入金等の残高が多く、金利変動の影響が大きい。このため、金利の固定化及び金利スワップ等の活用により、そのリスクをヘッジしている。

(4) キャッシュ・フローの状況の分析
① 営業活動によるキャッシュ・フロー
当連結会計年度に営業活動により得られた資金は、16,141百万円となり、前連結会計年度に比べ8,160百万円の減少となった。これは、ガス料金単価の上方調整の影響等によりガス売上収入が増加したものの、円安等により原材料の調達による支出が増加したこと等によるものである。

② 投資活動によるキャッシュ・フロー
当連結会計年度に投資活動により使用した資金は、42,795百万円となり、前連結会計年度に比べ12,603百万円の増加となった。これは、有形及び無形固定資産の取得による支出が11,021百万円増加したこと及び貸付けによる支出が2,484百万円増加したこと等によるものである。

③ 財務活動によるキャッシュ・フロー
当連結会計年度に財務活動により得られた資金は、28,632百万円となり、前連結会計年度に比べ23,996百万円の増加となった。これは、ひびきLNG基地建設工事の進捗等に伴い借入れによる調達が15,357百万円増加したことと、社債の発行による収入が9,950百万円あったこと等によるものである。

以上の結果、当連結会計年度末における連結ベースの現金及び現金同等物は、前連結会計年度末に比べ2,231百万円増加の9,292百万円となった。