ヒューマンホールディングス株式会社 財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析 (2014年3月期)

文中の将来に関する事項は、有価証券報告書提出日(2014年6月27日)現在において、当社グループが判断したものであります。
(1)重要な会計方針及び見積り
当社グループの連結財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められている会計基準に基づき作成されております。この連結財務諸表の作成に当たり、見積りが必要となる事項につきましては、合理的な基準に基づき、会計上の見積りを行っております。
詳細につきましては、「第5 経理の状況 1 連結財務諸表等 (1)連結財務諸表 連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項」に記載しております。
(2)当連結会計年度の経営成績の分析
① 売上
当連結会計年度の売上高は、人材関連事業、教育事業及び介護事業において増収となり、前連結会計年度の52,041百万円から4,618百万円(前期比8.9%)増加し、56,659百万円となりました。
② 営業利益
当連結会計年度の営業利益は、前連結会計年度の1,126百万円から16百万円(前期比1.4%)増加し、1,143百万円となりました。また、売上高営業利益率は、前連結会計年度ほぼ同じの2.0%となりました。
③ 経常利益
当連結会計年度の経常利益は、営業利益が増加したことにより、前連結会計年度の1,270百万円から80百万円(前期比6.3%)増加し、1,350百万円となりました。また、売上高経常利益率は、前連結会計年度とほぼ同じの2.4%となりました。
④ 当期純利益
当連結会計年度の当期純利益は、経常利益の増加に加え、主要子会社の合併に伴う繰越欠損金に対する繰延税金資産の計上等により、前連結会計年度の825百万円から417百万円(前期比50.6%)増加し、1,243百万円となりました。また、売上高当期純利益率は、前連結会計年度から0.6ポイント改善して、2.2%となりました。
(3)経営成績に重要な影響を与える要因について
「第2 事業の状況 4 事業等のリスク」の記載をご参照ください。
(4)経営戦略の現状と見通し
戦略的現状と見通しについては、「第2 事業の状況 3 対処すべき課題]の記載をご参照ください。
(5)資本の財源及び資金の流動性についての分析
① 財政状態
当連結会計年度末の資産合計は、27,608百万円となり、前連結会計年度末の24,146百万円から3,462百万円(前期比14.3%)増加いたしました。
流動資産につきましては、21,333百万円となり、前連結会計年度末の18,671百万円から2,661百万円(前期比14.3%)増加いたしました。これは主に、現金及び預金が1,205百万円、売掛金が1,096百万円増加したことによるものです。また、固定資産につきましては、6,275百万円となり、前連結会計年度末の5,474百万円から801百万円(前期比14.6%)増加いたしました。これは主に、ソフトウェアが317百万円、繰延税金資産が132百万円、差入保証金が128百万円増加したことによるものです。
次に、負債合計は、21,201百万円となり、前連結会計年度末の18,843百万円から2,358百万円(前期比12.5%)増加いたしました。
流動負債につきましては、17,930百万円となり、前連結会計年度末の16,993百万円から936百万円(前期比5.5%)増加いたしました。これは主に、借入金が495百万円、未払金が217百万円、前受金が177百万円増加したことによるものです。また、固定負債につきましては、3,271百万円となり、前連結会計年度末の1,849百万円から1,422百万円(前期比76.9%)増加いたしました。これは主に、長期借入金が1,361百万円増加したことによるものです。
純資産につきましては、6,407百万円となり、前連結会計年度末の5,302百万円から1,104百万円(前期比20.8%)増加いたしました。これは主に、利益剰余金が1,069百万円増加したことによるものです。
② キャッシュ・フロー
当社グループでは、教育事業におきましては前受金として役務提供前に資金を収受し、人材関連事業及び介護事業におきましては役務提供後に売掛金の回収を行っており、それぞれキャッシュ・インの時期が異なっております。当社グループは、キャッシュマネジメントシステム(CMS)を導入しており、子会社の余剰資金を当社において集中管理し、運転資金または設備投資資金を必要とする子会社に配分して、当社グループの資金をできる限り効率的に活用しております。また、グループ全体の資金需要に応じて必要な調達も行っており、その結果、有利子負債の残高は4,647百万円となり、前連結会計年度末の2,790百万円から1,856百万円(前期比66.5%)増加いたしました。
当社グループの資金状況は、「第2 事業の状況 1 業績等の概要 (2)キャッシュ・フロー」に記載のとおりであります。
なお、当社グループの主な経営指標は、次のとおりであります。

	2012年3月期	2013年3月期	2014年3月期
自己資本比率(%)	20.2	22.0	23.2
時価ベースの自己資本比率(%)	15.9	19.8	28.3
キャッシュ・フロー対有利子負債比率(年)	1.5	1.7	8.3
インタレスト・カバレッジ・レシオ(倍)	51.8	49.7	21.1

(注)1.自己資本比率:自己資本/総資産
時価ベースの自己資本比率:株式時価総額/総資産
キャッシュ・フロー対有利子負債比率:有利子負債/キャッシュ・フロー
インタレスト・カバレッジ・レシオ:キャッシュ・フロー/利払い
2.各指標は、いずれも連結ベースの財務数値により計算しております。
3.株式時価総額は、自己株式を除く発行済株式数をベースに計算しております。
4.キャッシュ・フローは、連結キャッシュ・フロー計算書の営業活動によるキャッシュ・フローを使用しております。有利子負債は、連結貸借対照表に計上されている負債のうち、利子を支払っている全ての負債を対象としております。