ＳＯＭＰＯホールディングス株式会社 財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析 (2014年3月期)

文中の将来に関する事項は、当有価証券報告書提出日現在において当社グループ(当社および連結子会社)が判断したものであります。

(1) 重要な会計方針および見積り

当社グループの連結財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められている会計基準に基づき作成しております。当社の連結財務諸表で採用する重要な会計方針は、「第5 経理の状況」に記載のとおりですが、特に以下の事項に関する会計方針および見積りが当社グループの連結財務諸表の作成に大きな影響を及ぼすと考えております。

① 金融商品の時価の算定方法

金融商品の時価は、原則として市場価格に基づいておりますが、一部の市場価格のない金融商品については、将来予想されるキャッシュ・フローの現在価値や、契約期間その他の契約を構成する要素を基礎として算定した価格等を時価としております。当該時価の算定においては一定の前提条件等を採用しているため、異なる前提条件等によった場合、当該時価が変動することもあります。

② 有価証券の減損

その他有価証券で時価のあるものについては、原則として、期末日の時価が取得原価に比べて30%以上下落したものを減損の対象としております。今後、有価証券市場が変動した場合には、有価証券評価損の計上が必要となる可能性があります。

③ 固定資産の減損

固定資産については、資産または資産グループの回収可能価額が帳簿価額を下回った場合に、その差額を減損損失に計上しております。回収可能価額は、資産または資産グループの時価から処分費用見込額を控除した正味売却価額と割引後将来キャッシュ・フローとして算定される使用価値のいずれか大きい方としていることから、固定資産の使用方法を変更した場合または不動産取引相場や賃料相場などが変動した場合には、減損損失の計上が必要となる可能性があります。

④ 繰延税金資産

当連結会計年度における繰延税金資産および繰延税金負債の内訳は、「第5 経理の状況」の「注記事項(税効果会計関係)」に記載したとおりであります。繰延税金資産の計上に際しては、将来の課税所得の見積りに基づき、回収可能性の見込めない部分を評価性引当額として、繰延税金資産から控除しております。将来、経営環境の変化等により課税所得の見積りが大きく変動した場合や、税制改正により税率の変更等が生じた場合には、繰延税金資産の計上額が変動する可能性があります。

⑤ 貸倒引当金

貸倒引当金の計上基準は、「第5 経理の状況」の「注記事項(連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項)」に記載したとおりであります。将来、貸付先等の財政状態が変化した場合には、貸倒引当金の計上額が変動する可能性があります。

⑥ 支払備金

支払備金は、支払義務が発生した保険金等のうち、まだ支払っていない金額の見積額を計上しております。このうち、既発生未報告の支払備金については、主として統計的な見積方法により算出しております。将来、インフレや為替の影響、さらには裁判の判例の動向などにより支払備金の必要額が変動する可能性があります。

⑦ 責任準備金等

保険契約に基づく将来の債務の履行に備え、責任準備金等を積み立てております。また、一部の長期の保険契約について標準責任準備金を積み立てております。当初想定した環境・条件等が大きく変動し予期せぬ損害の発生が見込まれる場合には、責任準備金等の必要額が変動する可能性があります。

⑧ 退職給付債務等

退職給付費用および退職給付債務の計算の基礎は、「第5 経理の状況」の「注記事項(退職給付関係)」に記載したとおりであります。これらの計算の基礎と実績値が異なる場合、または計算の基礎が変更された場合には、将来の退職給付費用および退職給付債務が変動する可能性があります。

(2) 経営成績の分析

① 経常収益

当連結会計年度の経常収益は、保険引受収益が2兆7,446億円、資産運用収益が2,489億円、その他経常収益が147億円となった結果、前連結会計年度に比べて1,651億円増加して3兆83億円となりました。
報告セグメント別では、損害保険事業におきましては、正味収入保険料が前連結会計年度に比べて2,063億円増加して2兆2,689億円となりました。生命保険事業におきましては、生命保険料が前連結会計年度に比べて124億円増加して2,772億円となりました。

② 経常費用

当連結会計年度の経常費用は、保険引受費用が2兆4,202億円、資産運用費用が206億円、営業費及び一般管理費が4,393億円、その他経常費用が156億円となった結果、前連結会計年度に比べて1,575億円増加して2兆8,959億円となりました。

③ 経常損益および当期純損益

経常収益から経常費用を差し引いた当連結会計年度の経常損益は、前連結会計年度に比べて76億円増加して1,123億円の経常利益となりました。
経常利益に特別利益、特別損失、法人税等合計および少数株主利益を加減した当期純損益は、前連結会計年度に比べて5億円増加して441億円の当期純利益となりました。
報告セグメント別の当期純損益では、損害保険事業におきましては、前連結会計年度に比べて29億円減少して378億円の当期純利益となりました。生命保険事業におきましては、前連結会計年度に比べて25億円増加して50億円の当期純利益となりました。

(3) 財政状態の分析

① 資産の部

当連結会計年度の資産の部合計は、有価証券の増加などにより、前連結会計年度に比べて3,216億円増加して9兆4,997億円となりました。

② 負債の部

当連結会計年度の負債の部合計は、保険契約準備金の増加などにより、前連結会計年度に比べて2,149億円増加して8兆1,096億円となりました。

③ 純資産の部

当連結会計年度の純資産の部合計は、その他有価証券評価差額金の増加などにより、前連結会計年度に比べて1,066億円増加して1兆3,901億円となりました。

(4) ソルベンシー・マージン比率の分析

①連結ソルベンシー・マージン比率
当社グループは、保険持株会社である当社を頂点として、子会社等において損害保険事業、生命保険事業を営んでいる保険会社グループであります。保険会社グループは、保険事故発生の際の保険金支払や積立型保険の満期返戻金支払等に備えて準備金を積み立てておりますが、巨大災害の発生や、資産の大幅な価格下落等、通常の予測を超える危険が発生した場合でも、十分な支払能力を保持しておく必要があります。こうした「通常の予測を超える危険」(表の「(B)連結リスクの合計額」)に対して「保険会社グループが保有している資本金・準備金等の支払余力」(表の「(A)連結ソルベンシー・マージン総額」)の割合を示す指標として、保険業法等に基づき計算されたものが、「(C)連結ソルベンシー・マージン比率」であります。
ソルベンシー・マージン比率は、行政当局が保険会社を監督する際に、経営の健全性を判断するために活用する客観的な指標のひとつでありますが、その数値が200%以上であれば「保険金等の支払能力の充実の状況が適当である」とされております。
連結ソルベンシー・マージン比率の計算対象となる範囲は、連結財務諸表の取扱いと同一でありますが、保険業法上の子会社(議決権が50%超の子会社)については、原則として計算対象に含めております。
当連結会計年度末の当社の連結ソルベンシー・マージン比率は、その他有価証券の評価差額の増加および巨大災害リスクの減少などにより、前連結会計年度末に比べて94.8ポイント上昇して783.1%となりました。


a)NKSJホールディングス株式会社

		(単位:百万円)
区分		前連結会計年度 (2013年3月31日)		当連結会計年度 (2014年3月31日)
(A)	連結ソルベンシー・マージン総額	2,410,452		2,599,684
	資本金又は基金等	654,542		661,050
	価格変動準備金	35,519		43,790
	危険準備金	25,537		26,596
	異常危険準備金	566,963		579,759
	一般貸倒引当金	502		1,422
	その他有価証券の評価差額(税効果控除前)	748,818		842,009
	土地の含み損益	13,955		17,276
	未認識数理計算上の差異及び未認識過去勤務費用の合計額(税効果控除前)	―		4,545
	保険料積立金等余剰部分	121,943		129,606
	負債性資本調達手段等	261,560		261,560
	保険料積立金等余剰部分及び負債性資本調達手段等のうち、マージンに算入されない額	-		-
	少額短期保険業者に係るマージン総額	-		-
	控除項目	110,044		72,442
	その他	91,154		104,510
(B)	連結リスクの合計額	700,332		663,862
	損害保険契約の一般保険リスク(R1)	176,406		187,832
	生命保険契約の保険リスク(R2)	12,531		13,758
	第三分野保険の保険リスク(R3)	6,135		6,382
	少額短期保険業者の保険リスク(R4)	-		-
	予定利率リスク(R5)	34,285		32,990
	生命保険契約の最低保証リスク(R6)	347		357
	資産運用リスク(R7)	381,757		389,654
	経営管理リスク(R8)	17,147		16,587
	損害保険契約の巨大災害リスク(R9)	228,360		181,607
(C)	連結ソルベンシー・マージン比率 [(A)/{(B)×1/2}]×100	688.3	%	783.1	%

(注) 上記の金額および数値は、それぞれの年度末において適用される保険業法施行規則第210条の11の3および第210条の11の4ならびに2011年金融庁告示第23号の規定に基づいて算出しております。
なお、連結ソルベンシー・マージン比率は、当連結会計年度末から算出に係る法令等が改正されております。このため、前連結会計年度(2013年3月31日)と当連結会計年度(2014年3月31日)の数値はそれぞれ異なる基準によって算出されております。


b)株式会社損害保険ジャパン

		(単位:百万円)
区分		前連結会計年度 (2013年3月31日)		当連結会計年度 (2014年3月31日)
(A)	連結ソルベンシー・マージン総額	1,457,433		1,619,192
	資本金又は基金等	227,221		241,974
	価格変動準備金	19,420		24,651
	危険準備金	1,130		1,111
	異常危険準備金	387,838		408,434
	一般貸倒引当金	417		1,369
	その他有価証券の評価差額(税効果控除前)	578,470		651,368
	土地の含み損益	22,103		21,421
	未認識数理計算上の差異及び未認識過去勤務費用の合計額(税効果控除前)	―		6,069
	保険料積立金等余剰部分	-		-
	負債性資本調達手段等	261,560		261,560
	保険料積立金等余剰部分及び負債性資本調達手段等のうち、マージンに算入されない額	-		-
	少額短期保険業者に係るマージン総額	-		-
	控除項目	102,574		65,654
	その他	61,846		66,885
(B)	連結リスクの合計額	419,616		429,814
	損害保険契約の一般保険リスク(R1)	117,443		130,140
	生命保険契約の保険リスク(R2)	444		1,022
	第三分野保険の保険リスク(R3)	93		90
	少額短期保険業者の保険リスク(R4)	-		-
	予定利率リスク(R5)	16,856		16,008
	生命保険契約の最低保証リスク(R6)	-		-
	資産運用リスク(R7)	230,012		253,082
	経営管理リスク(R8)	10,364		10,745
	損害保険契約の巨大災害リスク(R9)	135,830		120,119
(C)	連結ソルベンシー・マージン比率 [(A)/{(B)×1/2}]×100	694.6	%	753.4	%

(注) 上記の金額および数値は、それぞれの年度末において適用される保険業法施行規則第86条の2および第88条ならびに2011年金融庁告示第23号の規定に基づいて算出しております。
なお、連結ソルベンシー・マージン比率は、当連結会計年度末から算出に係る法令等が改正されております。このため、前連結会計年度(2013年3月31日)と当連結会計年度(2014年3月31日)の数値はそれぞれ異なる基準によって算出されております。


c)日本興亜損害保険株式会社

		(単位:百万円)
区分		前連結会計年度 (2013年3月31日)		当連結会計年度 (2014年3月31日)
(A)	連結ソルベンシー・マージン総額	718,753		729,717
	資本金又は基金等	196,176		207,190
	価格変動準備金	13,879		16,451
	危険準備金	8		9
	異常危険準備金	179,125		171,324
	一般貸倒引当金	64		39
	その他有価証券の評価差額(税効果控除前)	303,060		300,584
	土地の含み損益	13,706		17,709
	未認識数理計算上の差異及び未認識過去勤務費用の合計額(税効果控除前)	―		△1,358
	保険料積立金等余剰部分	-		-
	負債性資本調達手段等	-		-
	保険料積立金等余剰部分及び負債性資本調達手段等のうち、マージンに算入されない額	-		-
	少額短期保険業者に係るマージン総額	-		-
	控除項目	7,197		6,821
	その他	19,928		24,587
(B)	連結リスクの合計額	263,846		219,996
	損害保険契約の一般保険リスク(R1)	59,107		59,244
	生命保険契約の保険リスク(R2)	-		-
	第三分野保険の保険リスク(R3)	0		0
	少額短期保険業者の保険リスク(R4)	-		-
	予定利率リスク(R5)	9,261		8,773
	生命保険契約の最低保証リスク(R6)	-		-
	資産運用リスク(R7)	145,000		130,417
	経営管理リスク(R8)	6,118		5,238
	損害保険契約の巨大災害リスク(R9)	92,529		63,483
(C)	連結ソルベンシー・マージン比率 [(A)/{(B)×1/2}]×100	544.8	%	663.3	%

(注) 上記の金額および数値は、それぞれの年度末において適用される保険業法施行規則第86条の2および第88条ならびに2011年金融庁告示第23号の規定に基づいて算出しております。
なお、連結ソルベンシー・マージン比率は、当連結会計年度末から算出に係る法令等が改正されております。このため、前連結会計年度(2013年3月31日)と当連結会計年度(2014年3月31日)の数値はそれぞれ異なる基準によって算出されております。


②単体ソルベンシー・マージン比率
国内保険会社は、保険業法施行規則第86条および第87条ならびに1996年大蔵省告示第50号の規定に基づき、単体ソルベンシー・マージン比率を算出しております。
保険会社は、保険事故発生や契約満期などの際における保険金・給付金や満期返戻金などの支払に備えて準備金を積み立てておりますが、巨大災害の発生、大幅な環境変化による死亡率の変動または保険会社が保有する資産の大幅な価格下落等、通常の予測を超える危険が発生した場合でも、十分な支払能力を保持しておく必要があります。こうした「通常の予測を超える危険」(表の「(B)単体リスクの合計額」)に対して「保険会社が保有している資本金・準備金等の支払余力」(表の「(A)単体ソルベンシー・マージン総額」)の割合を示す指標として、保険業法等に基づき計算されたものが、「(C)単体ソルベンシー・マージン比率」であります。
ソルベンシー・マージン比率は、行政当局が保険会社を監督する際に、保険会社の経営の健全性を判断するために活用する客観的な指標のひとつでありますが、その数値が200%以上であれば「保険金等の支払能力の充実の状況が適当である」とされております。
株式会社損害保険ジャパンについては、その他有価証券の評価差額が増加したことなどから、前事業年度末に比べて67.7ポイント上昇して713.3%となりました。日本興亜損害保険株式会社については、巨大災害リスクが減少したことなどから、前事業年度末に比べて119.0ポイント上昇して653.0%となりました。



a)株式会社損害保険ジャパン

				(単位:百万円)
区分		前事業年度 (2013年3月31日)		当事業年度 (2014年3月31日)
(A)	単体ソルベンシー・マージン総額	1,493,106		1,636,131
	資本金又は基金等	263,299		275,199
	価格変動準備金	19,388		24,611
	危険準備金	611		611
	異常危険準備金	385,026		405,552
	一般貸倒引当金	215		148
	その他有価証券の評価差額(税効果控除前)	571,425		647,211
	土地の含み損益	22,103		21,421
	払戻積立金超過額	-		-
	負債性資本調達手段等	261,560		261,560
	払戻積立金超過額及び負債性資本調達手段等のうち、マージンに算入されない額	-		-
	控除項目	92,366		67,066
	その他	61,841		66,880
(B)	単体リスクの合計額	462,503		458,707
	一般保険リスク(R1)	110,429		113,713
	第三分野保険の保険リスク(R2)	-		-
	予定利率リスク(R3)	16,828		15,979
	資産運用リスク(R4)	279,657		298,150
	経営管理リスク(R5)	10,843		10,832
	巨大災害リスク(R6)	135,276		113,795
(C)	単体ソルベンシー・マージン比率 [(A)/{(B)×1/2}]×100	645.6	%	713.3	%

b)日本興亜損害保険株式会社

				(単位:百万円)
区分		前事業年度 (2013年3月31日)		当事業年度 (2014年3月31日)
(A)	単体ソルベンシー・マージン総額	710,509		724,387
	資本金又は基金等	192,996		205,944
	価格変動準備金	13,849		16,417
	危険準備金	8		9
	異常危険準備金	178,714		170,890
	一般貸倒引当金	50		39
	その他有価証券の評価差額(税効果控除前)	303,023		300,559
	土地の含み損益	13,706		17,709
	払戻積立金超過額	-		-
	負債性資本調達手段等	-		-
	払戻積立金超過額及び負債性資本調達手段等のうち、マージンに算入されない額	-		-
	控除項目	11,769		11,769
	その他	19,928		24,587
(B)	単体リスクの合計額	266,095		221,843
	一般保険リスク(R1)	57,467		57,602
	第三分野保険の保険リスク(R2)	0		0
	予定利率リスク(R3)	9,261		8,773
	資産運用リスク(R4)	148,113		133,222
	経営管理リスク(R5)	6,145		5,258
	巨大災害リスク(R6)	92,411		63,349
(C)	単体ソルベンシー・マージン比率 [(A)/{(B)×1/2}]×100	534.0	%	653.0	%

c)そんぽ24損害保険株式会社

				(単位:百万円)
区分		前事業年度 (2013年3月31日)		当事業年度 (2014年3月31日)
(A)	単体ソルベンシー・マージン総額	6,837		6,453
	資本金又は基金等	6,360		5,959
	価格変動準備金	30		33
	危険準備金	-		-
	異常危険準備金	410		434
	一般貸倒引当金	-		-
	その他有価証券の評価差額(税効果控除前)	36		25
	土地の含み損益	-		-
	払戻積立金超過額	-		-
	負債性資本調達手段等	-		-
	払戻積立金超過額及び負債性資本調達手段等のうち、マージンに算入されない額	-		-
	控除項目	-		-
	その他	-		-
(B)	単体リスクの合計額	1,930		2,036
	一般保険リスク(R1)	1,678		1,793
	第三分野保険の保険リスク(R2)	-		-
	予定利率リスク(R3)	-		-
	資産運用リスク(R4)	476		378
	経営管理リスク(R5)	68		69
	巨大災害リスク(R6)	118		134
(C)	単体ソルベンシー・マージン比率 [(A)/{(B)×1/2}]×100	708.1	%	633.9	%

d)セゾン自動車火災保険株式会社

				(単位:百万円)
区分		前事業年度 (2013年3月31日)		当事業年度 (2014年3月31日)
(A)	単体ソルベンシー・マージン総額	13,821		14,862
	資本金又は基金等	10,079		11,440
	価格変動準備金	13		20
	危険準備金	11		11
	異常危険準備金	2,812		2,882
	一般貸倒引当金	-		-
	その他有価証券の評価差額(税効果控除前)	900		503
	土地の含み損益	-		-
	払戻積立金超過額	-		-
	負債性資本調達手段等	-		-
	払戻積立金超過額及び負債性資本調達手段等のうち、マージンに算入されない額	-		-
	控除項目	-		-
	その他	4		4
(B)	単体リスクの合計額	2,315		2,647
	一般保険リスク(R1)	1,442		1,787
	第三分野保険の保険リスク(R2)	-		-
	予定利率リスク(R3)	28		28
	資産運用リスク(R4)	825		824
	経営管理リスク(R5)	85		96
	巨大災害リスク(R6)	554		570
(C)	単体ソルベンシー・マージン比率 [(A)/{(B)×1/2}]×100	1,193.6	%	1,122.5	%

e)NKSJひまわり生命保険株式会社

				(単位:百万円)
区分		前事業年度 (2013年3月31日)		当事業年度 (2014年3月31日)
(A)	単体ソルベンシー・マージン総額	233,561		255,250
	資本金等	67,630		75,698
	価格変動準備金	2,218		2,688
	危険準備金	24,398		25,475
	一般貸倒引当金	19		13
	その他有価証券の評価差額(税効果控除前)	35,357		34,098
	土地の含み損益	-		-
	全期チルメル式責任準備金相当額超過額	121,943		129,606
	負債性資本調達手段等	-		-
	全期チルメル式責任準備金相当額超過額及び負債性資本調達手段等のうち、マージンに算入されない額	△27,386		△25,368
	持込資本金等	-		-
	控除項目	-		-
	その他	9,379		13,037
(B)	単体リスクの合計額	30,032		32,244
	保険リスク相当額(R1)	12,088		12,739
	第三分野保険の保険リスク相当額(R8)	6,041		6,290
	予定利率リスク相当額(R2)	8,167		8,208
	最低保証リスク相当額(R7)	347		357
	資産運用リスク相当額(R3)	14,389		16,366
	経営管理リスク相当額(R4)	820		879
(C)	単体ソルベンシー・マージン比率 [(A)/{(B)×1/2}]×100	1,555.3	%	1,583.2	%

f)損保ジャパン・ディー・アイ・ワイ生命保険株式会社

				(単位:百万円)
区分		前事業年度 (2013年3月31日)		当事業年度 (2014年3月31日)
(A)	単体ソルベンシー・マージン総額	4,224		4,345
	資本金等	3,695		3,835
	価格変動準備金	18		19
	危険準備金	507		488
	一般貸倒引当金	-		-
	その他有価証券の評価差額(税効果控除前)	2		2
	土地の含み損益	-		-
	全期チルメル式責任準備金相当額超過額	-		-
	負債性資本調達手段等	-		-
	全期チルメル式責任準備金相当額超過額及び負債性資本調達手段等のうち、マージンに算入されない額	-		-
	持込資本金等	-		-
	控除項目	-		-
	その他	-		-
(B)	単体リスクの合計額	529		510
	保険リスク相当額(R1)	411		395
	第三分野保険の保険リスク相当額(R8)	93		90
	予定利率リスク相当額(R2)	0		0
	最低保証リスク相当額(R7)	-		-
	資産運用リスク相当額(R3)	81		85
	経営管理リスク相当額(R4)	17		17
(C)	単体ソルベンシー・マージン比率 [(A)/{(B)×1/2}]×100	1,596.1	%	1,700.9	%

(5) キャッシュ・フローの状況の分析

当連結会計年度に係る区分ごとのキャッシュ・フローの状況は以下のとおりであります。

(営業活動によるキャッシュ・フロー)
営業活動によるキャッシュ・フローは、正味収入保険料の増加などにより、前連結会計年度に比べて1,562億円増加して1,236億円となりました。

(投資活動によるキャッシュ・フロー)
投資活動によるキャッシュ・フローは、前連結会計年度の社債の発行による資金を有価証券等に投資したことなどにより、前連結会計年度に比べて2,085億円減少して△747億円となりました。

(財務活動によるキャッシュ・フロー)
財務活動によるキャッシュ・フローは、前連結会計年度に社債の発行による収入があったことなどにより、前連結会計年度に比べて1,470億円減少して△504億円となりました。

以上の結果、当連結会計年度の現金及び現金同等物の期末残高は、前連結会計年度に比べて78億円増加して6,321億円となりました。

なお、現金及び現金同等物は、手許資金、随時引き出し可能な預金および容易に換金可能な一定範囲の短期投資(価値の変動について僅少なリスクしか負わない、取得日から満期日または償還日までの期間が3か月以内の定期預金等)からなっており、日々の支払必要額の予期せぬ変動に備えて、十分確保しております。
さらに、巨大災害の発生に伴う巨額の保険金支払などの資金繰り悪化のリスクに備え、巨大災害時の保険金支払などの資金流出額を予想したうえで、十分な流動性資産を確保しております。