ＧＣＡ株式会社 財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析 (2014年12月期)

(1)重要な会計方針及び見積もり
当社グループの財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められている会計基準に基づき作成されております。この財務諸表の作成にあたっては、経営者により一定の会計基準の範囲内で見積もりが行われている部分があり、資産・負債や収益・費用の数値に反映されております。これらの見積もりについては、継続して評価し、必要に応じて見直しを行っておりますが、見積もりに不確実性が伴うため、実際の結果は、これらとは異なることがあります。

(2)財政状態の分析
① 資産の部
当連結会計年度末における総資産は13,188百万円(前連結会計年度末比3,648百万円減)となりました。その主な要因は、メザニンファンドからの成功報酬等に伴う現金及び預金の増加額2,300百万円の他、連結範囲の変更等に伴う営業投資有価証券の減少額4,730百万円及び営業貸付金の減少額1,008百万円によるものであります。
② 負債の部
当連結会計年度末における総負債は4,476百万円(前連結会計年度末比2,059百万円増)となりました。その主な要因は、未払金の増加額1,079百万円、未払法人税等の増加額610百万円によるものであります。
③ 純資産の部
当連結会計年度末における純資産は8,712百万円(前連結会計年度末比5,707百万円減)となりました。その主な要因は、ファンドを連結の範囲から除外したことによるものであります。また、当連結会計年度中の変動要因といたしましては、当期純利益の計上2,260百万円、配当金の支払344百万円等による利益剰余金の増加1,832百万円の他、新株発行による増加125百万円、自己株式の取得による減少641百万円があったことによるものであります。なお、自己資本比率は61.3%となっております。

(3)経営成績の分析
① 売上高
アドバイザリー事業におきましては、米国リージョンにおける大型案件のクロージングが大幅に増加したことにより、アドバイザリー事業の売上高は10,376百万円(前連結会計年度比24.3%増)となりました。所在地別に見ると、日本においては日本企業関連M&A市場が9%減少(完了案件、金額ベース)した中、売上高は4,155百万円となり減少幅は前連結会計年度比で6%の減少にとどまりました。米国においてはM&A市場が前年から28.5%増加(完了案件、金額ベース)した影響もあり、売上高は6,000百万円と前連結会計年度比で53.5%増加いたしました。これら売上の増加に伴い、営業利益は1,926百万円(前連結会計年度比68.1%増)となりました。
アセットマネジメント事業におきましては、MCo1号投資事業有限責任組合からの成功報酬により、売上高は2,643百万円(前連結会計年度比115.0%増)、営業利益は1,665百万円(前連結会計年度比181.8%増)となりました。
なお、上記主要2事業は増収増益となったものの、当連結会計年度よりファンド事業を連結の範囲から除外したことにより、当連結会計年度の売上高は13,019百万円(前連結会計年度比41.8%減)となりました。
② 営業利益
当連結会計年度よりファンド事業を連結の範囲から除外したことにより、売上原価は7,607百万円(前連結会計年度比8,534百万円減)となりました。また、販売費及び一般管理費は1,819百万円(前連結会計年度比231百万円減)となりました。上記の結果、営業利益は3,592百万円(前連結会計年度比14.2%減)となりました。
③ 経常利益
営業外収益は前連結会計年度に計上されていた受取配当金及び為替差益が計上されなかったことから20百万円(前連結会計年度比98百万円減)となりました。また、営業外費用は為替差損の発生により16百万円(前連結会計年度比15百万円増)となりました。上記の結果、経常利益は3,596百万円(前連結会計年度比16.5%減)となりました。
④ 当期純利益
特別利益は投資有価証券売却益の発生により84百万円(前連結会計年度比84百万円増)、特別損失は前連結会計年度に計上されていた固定資産除却損が発生しなかったものの、投資有価証券評価損の発生により36百万円(前連結会計年度比6百万円増)となりました。これに法人税等1,383百万円を計上した結果、当期純利益は2,260百万円(前連結会計年度比100.8%増)、1株当たり当期純利益は85円81銭となりました。

(4)キャッシュ・フローの分析
「第2 事業の状況 1 業績等の概要 (2)キャッシュ・フロー」に記載のとおりであります。