ウイン・パートナーズ株式会社 財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析 (2017年3月期)

財政状態及び経営成績の分析・検討内容は、原則として連結財務諸表に基づいて分析した内容であります。
なお、文中の将来に関する事項は、有価証券報告書提出日(2017年6月27日)現在において判断したものであります。

(1)重要な会計方針及び見積り
当社グループの連結財務諸表は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して作成しております。
その作成には、経営者による会計方針の選択・適用、資産・負債及び収益・費用の報告金額及び開示に影響を与える見積りを必要とします。経営者は、これらの見積りについて過去の実績等を勘案し総合的に判断しておりますが、実際の結果は、見積り特有の不確実性があるため、これらの見積りと異なる場合があります。
当社グループの連結財務諸表で採用する重要な会計方針は、第5(経理の状況)に記載しておりますが、次の重要な会計方針が連結財務諸表作成における重要な見積りの判断に影響を及ぼすと考えております。

①収益の認識基準
当社グループの売上高は、通常、商品を納入した時点又は商品が検収された時点で計上しております。売上計上基準の適用は、顧客との売買契約書の内容及び取扱商品の種類に応じて決定しております。

②貸倒引当金の計上基準
当社グループは、売上債権等の貸倒による損失に備えるため、一般債権については、貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定の債権については個別に回収可能性を勘案し、回収不能見込額を計上しております。将来、顧客の財務状況が悪化し、支払能力が低下した場合には、引当金の追加計上又は貸倒損失が発生する可能性があります。

③有価証券の減損処理
当社グループの保有している株式は時価のない有価証券のみであります。これは、出資先の財政状況等が悪化する可能性があること等から、合理的な基準に基づいて有価証券の減損処理を行っております。この基準に伴い、将来、有価証券評価損を計上する可能性があります。

④繰延税金資産の回収可能性の評価
当社グループは、繰延税金資産の回収可能性を評価するに際して、将来の課税所得を合理的に見積っております。繰延税金資産の回収可能性は将来の課税所得の見積りに依存するので、その見積り額が減少した場合は繰延税金資産が減額され税金費用が計上される可能性があります。

(2)経営成績の分析
当連結会計年度の売上高は57,760,490千円(前期比6.7%増)、経常利益は3,061,942千円(同2.8%増)、親会社株主に帰属する当期純利益は2,141,028千円(同1.4%増)となりました。
連結損益計算書に重要な影響を与えた要因については次のとおりであります。

①売上高の分析
当連結会計年度の売上高は57,760,490千円(前期比6.7%増)となりました。顧客が持つ課題の解決に向けた付加価値の高い提案を行うことで、既存顧客の深耕と新規顧客の獲得に努めました。特に、心臓律動管理関連分野においては、積極的な人員投資を行い、営業活動を一層強化したことで、販売数量が大幅に伸長いたしました。

②売上原価の分析
当連結会計年度の売上原価は50,208,835千円(前期比7.1%増)となりました。これにより、売上総利益率は前期から0.3ポイント減少し、13.1%となりました。

③販売費及び一般管理費の分析
当連結会計年度の販売費及び一般管理費は4,493,156千円(前期比4.5%増)となりました。これは主に、人員の増強に伴い人件費が増加したこと等によるものであります。

④営業外損益の分析
当連結会計年度の営業外損益は、前期の12,988千円の収益(純額)から、3,443千円の収益(純額)となりました。これは主に、受取配当金が減少したこと等によるものであります。

⑤特別損益の分析
当連結会計年度の特別損益は、前期の112,028千円の収益(純額)から、5,275千円の収益(純額)となりました。これは主に、前期に投資有価証券売却益及び保険解約返戻金が発生したこと等によるものです。

⑥法人税等の分析
当連結会計年度の法人税等(税効果会計適用後)は926,189千円(前期比5.4%減)となりました。なお、税金等調整前当期純利益に対する法人税等の負担率は30.2%となりました。

(3)財政状態の分析
連結貸借対照表に重要な影響を与えた要因については次のとおりであります。

①資産の分析
流動資産は前連結会計年度末に比べて3,770,840千円増加し、30,395,408千円となりました。これは主に、現金及び預金が2,669,429千円、受取手形及び売掛金が460,261千円、商品が386,658千円それぞれ増加したこと等によるものであります。
固定資産は前連結会計年度末に比べて98,748千円減少し、2,792,302千円となりました。これは主に、建物及び構築物が62,934千円減少したこと等によるものであります。
この結果、総資産は前連結会計年度末に比べ3,672,091千円増加し、33,187,710千円となりました。

②負債の分析
流動負債は前連結会計年度末に比べて2,061,015千円増加し、16,964,116千円となりました。これは主に、支払手形及び買掛金が2,288,192千円増加した一方で、未払法人税等が118,232千円減少したこと等によるものであります。
固定負債は前連結会計年度末に比べて45,287千円増加し、729,964千円となりました。これは退職給付に係る負債が45,287千円増加したことによるものであります。
この結果、負債合計は前連結会計年度末に比べ2,106,303千円増加し、17,694,080千円となりました。

③純資産の分析
純資産は、前連結会計年度末に比べて1,565,788千円増加し、15,493,630千円となりました。これは主に、利益剰余金が1,552,506千円増加したこと等によるものであります。

(4)資本の財源及び資金の流動性についての分析
①キャッシュ・フローの状況
第2(事業の状況)、1(業績等の概要)、(2)キャッシュ・フローをご参照ください。

(キャッシュ・フロー指標)

	2015年3月期	2016年3月期	2017年3月期
自己資本比率(%)	45.1	47.2	46.7
時価ベースの自己資本比率(%)	72.2	72.0	82.4
キャッシュ・フロー対有利子負債比率(年)	-	-	-
インタレスト・カバレッジ・レシオ(倍)	-	17,306.5	484,684.4

自己資本比率:自己資本/総資産
時価ベースの自己資本比率:株式時価総額/総資産
キャッシュ・フロー対有利子負債比率:有利子負債/営業キャッシュ・フロー
インタレスト・カバレッジ・レシオ:営業キャッシュ・フロー/利払い
(注)1.いずれも連結ベースの財務数値により計算しております。
2.株式時価総額は、期末株価終値×期末発行済株式数(自己株式を除く)により算出しております。
3.キャッシュ・フロー対有利子負債比率につきましては、有利子負債がないため記載しておりません。
4.2015年3月期のインタレスト・カバレッジ・レシオにつきましては、営業キャッシュ・フローがマイナスのため記載しておりません。

②資金需要について
当連結会計年度末における現金及び預金は11,954,989千円となりました。重要な設備の新設は、第3(設備の状況)3(設備の新設、除却等の計画)に記載のとおり、当面重要な設備を新設また改修する予定はなく、資金需要については、通常の運転資金のみであります。運転資金は上記の自己資金で賄うことを基本とし、必要に応じて当座貸越契約等を利用する方針であります。
なお、今後、グループの成長のために発生する資金需要につきましては、資本市場での調達を含め最適な手法を適宜選択してまいります。