アヲハタ株式会社 財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析 (2017年11月期)

文中の将来に関する事項は、有価証券報告書提出日現在において当社グループが判断したものであります。
なお、前連結会計年度は決算期の変更(事業年度末日を10月31日から11月30日に変更)を行ったことで13か月の変則決算となっておりますので、業績に関する前連結会計年度比較は記載しておりません。
(1) 重要な会計方針および見積り
当社グループの連結財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められている会計基準に基づき作成されております。この連結財務諸表の作成のための重要な会計基準等は、「第5 経理の状況 1 連結財務諸表等 (1)連結財務諸表 連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項」に記載しております。
当社グループは、重要な会計方針に関して、見積りを必要としております。ただし、見積りは不確実性があるため、実際の結果とは異なる場合があります。

(2) 当連結会計年度の経営成績の分析
①売上高
当連結会計年度の売上高は、「アヲハタ・55ジャム」シリーズにおける「リンゴ」の大型瓶(大容量タイプ)の発売、「アヲハタ・まるごと果実」シリーズにおける小型瓶(小容量タイプ)の発売、「キユーピー・あえるパスタソース」シリーズおよび「キユーピー・やさしい献立」シリーズの伸長などが増収要因となる一方で、産業用加工品類で選択と集中を進めたことなどは減収要因となり、220億11百万円となりました。

②売上総利益
当連結会計年度の売上原価は、海外経済や為替の影響により輸入原材料価格やエネルギーコストも比較的安定傾向にあったこと、生産ラインの作業改善、生産性向上など全社的なコスト改善活動に努めたことなどにより、162億20百万円となりました。
この結果、売上総利益は57億91百万円、売上総利益率は26.3%となりました。

③営業利益
当連結会計年度の販売費及び一般管理費は、49億11百万円となりました。
この結果、営業利益は8億79百万円となりました。

④経常利益
営業外収益は55百万円、営業外費用は為替差損や支払補償費などにより58百万円となりました。
この結果、経常利益は8億76百万円となりました。

⑤親会社株主に帰属する当期純利益
親会社株主に帰属する当期純利益は6億38百万円となりました。

(3) 当連結会計年度の財政状態の分析
①資産の部
当連結会計年度末における総資産の残高は161億73百万円となり、前連結会計年度末と比べ3億80百万円増加いたしました。流動資産の残高は94億11百万円となり、前連結会計年度末と比べ33百万円減少いたしました。増減の主な要因は、原材料及び貯蔵品の増加(4億98百万円)、現金及び預金の減少(4億46百万円)などによるものです。固定資産の残高は67億61百万円となり、前連結会計年度末と比べ4億13百万円増加いたしました。増加の主な要因は、機械装置及び運搬具の増加(4億21百万円)などによるものであります。

②負債の部
当連結会計年度末における負債の残高は50億48百万円となり、前連結会計年度末と比べ4億6百万円減少いたしました。流動負債の残高は35億74百万円となり、前連結会計年度末と比べ1億66百万円減少いたしました。増減の主な要因は、未払金の増加(3億30百万円)、その他の減少(4億4百万円)などであります。固定負債の残高は14億74百万円となり、前連結会計年度末と比べ2億39百万円減少いたしました。減少の主な要因は、退職給付に係る負債の減少(2億33百万円)などであります。
③純資産の部
当連結会計年度末における純資産の残高は111億24百万円となり、前連結会計年度と比べ7億86百万円増加いたしました。増加の主な要因は、利益剰余金の増加(5億13百万円)、退職給付に係る調整累計額の増加(2億11百万円)などであります。
(4) 経営成績に重要な影響を与える要因について
経営成績に重要な影響を与える要因につきましては、「第2 事業の状況 4 事業等のリスク」に記載のとおりであります。
(5) 経営戦略の現状と見通し
経営戦略の現状と見通しにつきましては、「第2 事業の状況 3 経営方針、経営環境及び対処すべき課題等」に記載のとおりであります。
(6) 資本の財源及び資金の流動性についての分析
①キャッシュ・フローの状況
当連結会計年度におけるキャッシュ・フローの状況につきましては、「第2 事業の状況 1 業績等の概要 (2)キャッシュ・フロー」に記載のとおりであります。
なお、キャッシュ・フロー指標のトレンドは、以下のとおりであります。

	2013年 10月期	2014年 10月期	2015年 10月期	2016年 11月期	2017年 11月期
自己資本比率(%)	73.2	65.8	62.0	65.5	68.6
時価ベースの自己資本比率(%)	81.7	78.4	117.1	120.5	131.6
キャッシュ・フロー対有利子負債比率(%)	-	-	248.6	45.3	220.6
インタレスト・カバレッジ・レシオ(倍)	428.5	-	83.3	442.4	171.3

(注)自己資本比率:自己資本/総資産
時価ベースの自己資本比率:株式時価総額/総資産
キャッシュ・フロー対有利子負債比率:有利子負債/営業キャッシュ・フロー
インタレスト・カバレッジ・レシオ:営業キャッシュ・フロー/利払い
1.各指標は、いずれも連結ベースの財務数値により計算しております。
2.株式時価総額は、期末株価終値×期末発行済株式数(自己株式控除後)により算出しております。
3.営業キャッシュ・フローは、連結キャッシュ・フロー計算書の営業活動によるキャッシュ・フローを使用しております。有利子負債は、連結貸借対照表に計上されている負債のうち利子を支払っている全ての負債を対象としております。また、利払いについては、連結キャッシュ・フロー計算書の利息の支払額を使用しております。
4.2013年10月期のキャッシュ・フロー対有利子負債比率については、有利子負債がないため記載しておりません。
5.2014年10月期のキャッシュ・フロー対有利子負債比率およびインタレスト・ガバレッジ・レシオについては、営業キャッシュ・フローがマイナスのため記載しておりません。
6.2015年10月期の数値には、会計方針の変更に伴う遡及適用影響額を反映しております。
②財務政策
当社グループは、運転資金および設備投資資金などの資金需要につきましては、自己資金において賄っております。また、当社グループでは、グループ内の資金の一元化と低コストで安定的な資金調達を目的として、「アヲハタグループ・キャッシュ・マネジメント・システム」を導入しております。
(7) 経営者の問題認識と今後の方針について
経営者の問題認識と今後の方針につきましては、「第2 事業の状況 3 経営方針、経営環境及び対処すべき課題等」に記載のとおりであります。